【大公報(bào)訊】全球金融市場正密切關(guān)注“美債風(fēng)暴”風(fēng)險(xiǎn)。中國工商銀行（亞洲）金融市場部總經(jīng)理詹偉基提醒投資者，須持續(xù)關(guān)注通脹、特朗普未來舉措，以及政策不確定性所帶來的信用風(fēng)險(xiǎn)，并采取分散和動(dòng)態(tài)的管理策略。面對(duì)美債市場潛在危機(jī)，他表示看好人民幣債券前景，尤其在當(dāng)前環(huán)境下，在港發(fā)行的離岸人民幣債券（點(diǎn)心債）市場具有較高的投資價(jià)值。

　　詹偉基指出，看好人民幣債券主要因點(diǎn)心債市場具有較高的投資價(jià)值；加上隨著人民幣國際化不斷推進(jìn)，離岸人民幣資金池又不斷擴(kuò)大，資金利率更趨穩(wěn)定，可投資的資產(chǎn)進(jìn)一步擴(kuò)充；而基于內(nèi)地政策仍偏向?qū)捤傻那疤嵯拢x岸人民幣債券相比在岸同類債券仍有相當(dāng)利差，具有吸引力。

　　盡管近期美債曾遭拋售，債價(jià)跌至區(qū)間低位，但詹偉基表示，當(dāng)前市況，債券基金仍具投資價(jià)值，特別是能提供穩(wěn)健收益、并降低利率風(fēng)險(xiǎn)的短期及高收益?zhèn)?。他進(jìn)一步表示，若環(huán)球央行持續(xù)減息，歐洲及亞洲債券基金將會(huì)受惠。

　　至于未來美債利率走勢，詹偉基認(rèn)為，仍將受美國關(guān)稅政策走向、貨幣政策反應(yīng)，以及美國減稅和放寬管制（deregulation）等刺激政策的交叉影響，具有高度不確定性，存在雙向的“尾部風(fēng)險(xiǎn)”。他解釋，一方面，若關(guān)稅沖擊持續(xù)、聯(lián)儲(chǔ)局會(huì)因通脹而延后減息，經(jīng)濟(jì)刺激政策推出較晚，有可能導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)陷入較深衰退，10年期債息可能降至4厘甚至更低；另一方面，若通脹持續(xù)高企，聯(lián)儲(chǔ)局會(huì)在壓力下提前減息，未來通脹預(yù)期進(jìn)一步上升，國債供應(yīng)增加又提升期限利差，10年期債息或向上測試4.8厘。