百果園將目光投向了水果零售出海生意。

　　近日，百果園在第十七屆亞洲國際果蔬展覽會上宣布了零售業(yè)務(wù)出海計劃。會上，百果園集團高級副總裁兼TOB事業(yè)群總裁兼海外門店發(fā)展事業(yè)部總經(jīng)理朱啟東表示，依托百果園20多年來積累的全產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢，結(jié)合其在B端出海的成功經(jīng)驗及深入的市場調(diào)研，決定正式啟動C端出海計劃，首站選定印尼。百果園計劃今年年底前在印尼市場開設(shè)首家門店，著力打造“印尼模式”，跑通成熟后，進而推廣至其他國家和地區(qū)。

　　這并非百果園首次踏足海外業(yè)務(wù)。通過近兩年百果園財報可以看到，其海外業(yè)務(wù)增長明顯，但在2024年上半年，公司整體利潤卻出現(xiàn)了大幅下滑。

　　業(yè)績、股價“腰斬”

　　據(jù)了解，百果園成立于2001年，是一家水果新零售企業(yè)，主要銷售水果、同時也銷售包括果干、果汁等果制品。公司主要以“百果園”及“果多美”兩個渠道品牌進行運營。

　　2020年6月1日，百果園向中國證監(jiān)會國際部遞交《境外首次公開發(fā)行股份(包括普通股、優(yōu)先股等各類股票及股票的派生形式)審批》，擬于港交所主板掛牌上市，不過當(dāng)年公司并未在港交所遞交招股書，其于2020年9月10日獲得發(fā)行核準(有效期12個月)已失效。

　　此后，2020年11月，百果園與民生證券簽訂輔導(dǎo)協(xié)議，擬深圳創(chuàng)業(yè)板IPO，并在深圳證監(jiān)局進行了輔導(dǎo)備案。直到2022年5月2日，百果園才再次遞表港交所，摩根士丹利為其獨家保薦人。

　　但在2022年10月28日，中國證監(jiān)會公布了《關(guān)于核準深圳百果園實業(yè)(集團)股份有限公司首次公開發(fā)行境外上市外資股及境內(nèi)未上市股份到境外上市的批復(fù)》的結(jié)果。同時，港交所官網(wǎng)顯示，百果園遞表狀態(tài)顯示為“失效”。對此，百果園相關(guān)負責(zé)人曾公開表示，這屬于港交所正常機制，百果園已獲批“大路條”，將于近期重新遞交招股書，上市工作目前在正常推進中。

　　在隨后的2022年12月20日，百果園宣布通過港交所上市聆訊，公司將于2023年1月16日上午九時正在港交所主板開始買賣。

　　在此過程中，重慶洪九果品股份有限公司（簡稱“洪九果品”）已在2022年8月21日正式登陸港交所，百果園與“中國水果第一股”失之交臂。

　　除了上市路坎坷外，百果園股價也可以說是“跌宕起伏”。在百果園上市首日，其股價盤中漲幅一度超過20%，當(dāng)天收盤價6港元/股，上漲7.25%，總市值近百億港元。但在2024年1月16日百果園上市一周年之際，盤中跌幅一度達34%，收盤仍大跌30.57%，收盤價4.13港元/股，20多億港元市值“蒸發(fā)”。

　　值得一提的是，2024年1月2日開盤當(dāng)日（2024年首個交易日），百果園股價還處于5.95港元/股-6.09港元/股區(qū)間，收盤價為6.05港元/股。到了6月28日（上半年最后一個交易日）收盤，其股價報2.47港元/股，較開年下跌59.17%。

　　與股價走勢相同的，還有百果園的業(yè)績。財報顯示，2023年實現(xiàn)收入113.91億元，同比增長0.7%；毛利為13.15億元，同比增長0.04%；本公司擁有人應(yīng)占年內(nèi)利潤為3.62億元，同比增長11.9%。

　　但在2024年上半年，百果園收入55.94億元，同比下降11.1%；毛利6.185億元，同比下降13.2%；本公司所有者應(yīng)占利潤8859.6萬元，同比下降66.1%。

　　與此同時，上半年百果園的經(jīng)銷商也開始出現(xiàn)少量流失。

　　加盟模式隱憂不少

　　公開資料顯示，2010年-2014年，百果園門店數(shù)量從150家擴張到近1000家。到了2016年，百果園董事長余惠勇制定了“萬店計劃”，目標(biāo)是在2020年達成全國范圍內(nèi)門店1萬家，年銷售額400億元的目標(biāo)，同時還制定了2042年要開3萬家門店的擴張目標(biāo)。但根據(jù)百果園方面披露的數(shù)據(jù)顯示，2020年其全國門店數(shù)量約在4300家左右，年營收為120億元。

　　在此之后，百果園還在持續(xù)擴張。截至2023年年底，百果園共有6093家門店，凈增了443家門店。其中自營門店有12家，加盟門店有6081家。但截至2024年6月30日，百果園門店降至6025家，其中自營門店14家，加盟店6011家。

　　與此同時，百果園的加盟店似乎也不太順?biāo)臁８鶕?jù)財報，2023年百果園零售總額呈下降態(tài)勢，同比下降約2.82%至141.71億元。按零售門店類型來看，2023年百果園直營門店產(chǎn)品銷售收入為4783.3萬元，同比下降21.66%；加盟門店產(chǎn)品銷售收入為84.95億元，同比下降4.01%。而其海外直銷業(yè)務(wù)同比增長61.96%。

　　于2024年上半年，百果園零售總額為67.48億元，同比下降14.87%，而海外直銷收入1.41億元，同比增長29.38%。 　　在香頌資本董事沈萌看來，百果園海外業(yè)務(wù)的增長是因為基數(shù)較低。無論是在國內(nèi)還是國外，水果零售業(yè)的行業(yè)屬性不變，并不會出現(xiàn)業(yè)績高成長的機會空間。

　　這一點從其凈利率、毛利率數(shù)據(jù)中也可窺一二。根據(jù)財報及東方財富平臺信息，2019年-2023年以及截至2024年6月30日止六個月，百果園凈利潤率分別為2.8%、0.5%、2.2%、2.7%、3.0%、1.5%，毛利率分別為9.76%、9.12%、11.24%、11.62%、11.54%、11.1%。

　　除此之外，百果園的產(chǎn)品質(zhì)量也常被消費者詬病。通過黑貓投訴、美團等平臺可以看到，有消費者表示在百果園買到變質(zhì)的榴蓮、山竹、香蕉、蘋果等。

　　在今年315期間，百果園因武漢門店被曝出售賣過期水果，一度登上新浪微博熱搜。據(jù)中國網(wǎng)、湖北經(jīng)視等媒體報道，一媒體記者應(yīng)聘武漢某百果園門店，在應(yīng)聘時明確表明自己并無健康證，仍被店長告知：“也可以來上班呀”。

　　工作期間，該記者發(fā)現(xiàn)店內(nèi)員工工作區(qū)域有一個雙開門的小型冰箱，冰箱一共有三層，最上一層放著消費者留在店里的水果，下面兩層擺放著一些門店里不新鮮、有傷口、腐爛的水果。這些水果經(jīng)過處理后，被制作成了果切拼盤，定價為10元和15元一盒。該店員更是將這稱之為：“化腐朽為神奇”，還對臥底記者說，“你嘗一下，一點爛的味道都沒有。”

　　此外，早在2009年，百果園就定下了“不好吃三無退貨”規(guī)定，即消費者如果對水果口感或品質(zhì)不滿意，可無小票、無實物、無理由退貨。2016年，百果園還在線上App推出了“不好吃瞬間退款”，將不好吃三無退貨延伸到了線上，顧客在門店購買水果后，也可在百果園App上進行退款操作。但仍有消費者稱百果園并未履行“不好吃三無退貨”，而是經(jīng)過投訴等方式才完成。

　　不過，消費者的投訴并不能阻擋余惠勇前進的決心。2024年開年，百果園發(fā)布公告稱，未來十年將實施三個“三年計劃”，聚力發(fā)展集團的零售、“ToB”、品類事業(yè)，同時開拓國際化業(yè)務(wù)。

　　在公告中，百果園表示，集團擬于未來十年實施三個“三年計劃”以逐步實現(xiàn)成為行業(yè)“品質(zhì)首選、全球領(lǐng)先、全球果王”的戰(zhàn)略目標(biāo)，到二零三二年，努力建成全球領(lǐng)先的水果生態(tài)科技型公司，最終成為全球領(lǐng)先的農(nóng)業(yè)生態(tài)科技型平臺公司。

　　在中國食品產(chǎn)業(yè)分析師朱丹蓬看來，加盟模式背后“爆雷”的概率相對較大，這也是商業(yè)模式里較容易出問題的一塊。從食品安全角度來看，加盟店越多，質(zhì)量內(nèi)控體系的監(jiān)管難度就越大。

　　頻頻遭到消費者投訴、加盟店開始下降的百果園，未來又該如何在海外闖出一片天地呢？