圖：消費(fèi)是拉動經(jīng)濟(jì)增長的常見手段。短期而言，政府可派發(fā)現(xiàn)金或電子貨幣，以鼓勵居民消費(fèi)。

　　消費(fèi)是拉動經(jīng)濟(jì)增長的重要引擎，去年底中央經(jīng)濟(jì)工作會議將“大力提振消費(fèi)、提高投資效益，全方位擴(kuò)大國內(nèi)需求”列為2025年九大重點(diǎn)任務(wù)之首。后續(xù)需多措并舉進(jìn)一步擴(kuò)大內(nèi)需，釋放消費(fèi)對經(jīng)濟(jì)增長的拉動作用。

　　短期來看，筆者仍建議向低收入群體發(fā)放現(xiàn)金或數(shù)字貨幣，特別是針對邊際消費(fèi)傾向比較高的中低收入人群；中期來看，持續(xù)優(yōu)化個稅體系，以促進(jìn)中等收入群體的消費(fèi)能力與意愿；長期來看，進(jìn)一步深化收入分配制度改革。

　　借鑒海外國家經(jīng)驗(yàn)，及時出臺大規(guī)模的刺激政策，不僅可以短期內(nèi)改善消費(fèi)和投資，還能提振市場預(yù)期和信心，推動經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)修復(fù)。在當(dāng)前中國供需結(jié)構(gòu)不平衡、內(nèi)需尤其是消費(fèi)持續(xù)偏弱并制約經(jīng)濟(jì)修復(fù)的背景下，出臺大規(guī)模的提振消費(fèi)的增量政策仍十分必要。

　　新冠疫情爆發(fā)后，美國和日本均采取了以發(fā)放現(xiàn)金為主的大規(guī)模的穩(wěn)消費(fèi)政策，直接作用于個人收入，且出臺比較及時，提振消費(fèi)效果明顯。這說明，從收入端發(fā)力，可以減少傳導(dǎo)環(huán)節(jié)，直接提升居民的消費(fèi)意愿和能力，穩(wěn)定和擴(kuò)大居民消費(fèi)。

　　對于中國來說，長期以來中國的穩(wěn)消費(fèi)政策大多作用在供給端，規(guī)模相對較小且出臺相對較晚。2024年，國家發(fā)展改革委、財(cái)政部印發(fā)《關(guān)于加力支持大規(guī)模設(shè)備更新和消費(fèi)品以舊換新的若干措施》，在需求端加大促消費(fèi)力度。三輪消費(fèi)品以舊換新政策逐漸落地顯效，對于助力消費(fèi)修復(fù)起到了一定積極作用，但當(dāng)前消費(fèi)疲弱的態(tài)勢并未出現(xiàn)根本性的顯著改善，仍待促消費(fèi)增量政策出臺筑牢消費(fèi)修復(fù)的基礎(chǔ)，并向市場釋放積極信號，改善預(yù)期。

　　增加居民現(xiàn)金補(bǔ)貼

　　短期來看，通過現(xiàn)金補(bǔ)貼或數(shù)字貨幣幫助居民部門修復(fù)資產(chǎn)負(fù)債表，可促進(jìn)終端消費(fèi)與企業(yè)生產(chǎn)及投資之間形成良性循環(huán)，物價水平的適度提高也有利于企業(yè)盈利水平的修復(fù)。

　　疫情期間，許多國家及地區(qū)采取了直接向家庭部門派發(fā)現(xiàn)金的方式支撐需求及信心。2020年當(dāng)年，美國、加拿大、中國香港發(fā)放的現(xiàn)金約占其GDP的3%、3%與2.7%，德國、新加坡、澳洲、印度等國家的派發(fā)比例也超過GDP的1%。因此，建議直接向居民發(fā)放現(xiàn)金或數(shù)字貨幣，特別是針對邊際消費(fèi)傾向比較高的中低收入人群。

　　根據(jù)我們此前的測算，若針對4000萬低保人群發(fā)放1000億元（人民幣，下同）現(xiàn)金類或數(shù)字貨幣補(bǔ)貼，限定時效使用，可以直接撬動1500億元新增消費(fèi)，間接撬動約5400億元新增GDP，拉動經(jīng)濟(jì)增長0.45個百分點(diǎn)。

　　由過往經(jīng)濟(jì)發(fā)展中，農(nóng)業(yè)反哺工業(yè)的事實(shí)來看，需要進(jìn)一步考慮對農(nóng)業(yè)和農(nóng)民的反哺，可以考慮向1.2億鄉(xiāng)村家庭發(fā)放3000億元現(xiàn)金補(bǔ)貼，約可拉動經(jīng)濟(jì)增長1.35個百分點(diǎn)。中期來看，優(yōu)化個人所得稅體系，包括下調(diào)中低檔個稅稅率、延續(xù)并加大個稅優(yōu)惠政策力度、研究建立個人與家庭申報相結(jié)合的所得稅稅制等，增強(qiáng)中等收入群體的消費(fèi)實(shí)力、激發(fā)其消費(fèi)意愿。

　　具體來看，一是下調(diào)個稅稅率。中國個稅收入增速長期高于居民收入和工資增速，新冠疫情以來居民部門實(shí)際收入受損，建議適當(dāng)調(diào)降個稅稅率以擴(kuò)內(nèi)需、促消費(fèi)。中國3%至45%七檔稅率自2011年以來尚未調(diào)整，可對中低檔稅率進(jìn)行調(diào)降。

　　二是延續(xù)并加大個稅優(yōu)惠政策力度。2023年8月，財(cái)政部、稅務(wù)總局連續(xù)出臺了多項(xiàng)個稅優(yōu)惠政策，包括延續(xù)實(shí)施四項(xiàng)既有優(yōu)惠和提高3歲以下嬰幼兒照護(hù)、子女教育、贍養(yǎng)老人個人所得稅專項(xiàng)附加扣除標(biāo)準(zhǔn)，后續(xù)建議根據(jù)社會經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r、居民收入增速水平等繼續(xù)出臺優(yōu)惠政策、加大政策力度，及時靈活調(diào)整專項(xiàng)附加扣除標(biāo)準(zhǔn)。

　　三是研究建立個人與家庭申報相結(jié)合的所得稅稅制。在充分考慮所得稅公平與效率的基礎(chǔ)上，研究家庭申報所得稅的可行性，制定家庭稅率等級調(diào)整等配套措施，給納稅人更充分地自主選擇權(quán)和一定減稅降負(fù)空間。

　　結(jié)合二十屆三中全會《決定》提出的“健全直接稅體系，完善綜合和分類相結(jié)合的個人所得稅制度，規(guī)范經(jīng)營所得、資本所得、財(cái)產(chǎn)所得稅收政策，實(shí)行勞動性所得統(tǒng)一征稅”，建議在調(diào)整個稅體系的基礎(chǔ)上，完善個稅征管制度，提升個稅在稅收收入中的比重，在發(fā)揮調(diào)節(jié)貧富差距作用的同時，為穩(wěn)消費(fèi)政策提供一定空間。

　　長期來看，消費(fèi)是收入和預(yù)期收入的函數(shù)，提升消費(fèi)還需從提升收入著手。與美日等發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體相比，中國居民收入占比偏低，因此要加大力度調(diào)節(jié)國民收入的分配結(jié)構(gòu)和居民部門內(nèi)部的收入結(jié)構(gòu)，特別是提高再分配之后居民的可支配收入占比，并穩(wěn)妥緩解當(dāng)前收入差距過大的問題，從而提高社會平均消費(fèi)率，發(fā)揮消費(fèi)乘數(shù)對經(jīng)濟(jì)增長的拉動作用。

　　新型消費(fèi)快速崛起

　　要通過供給側(cè)的創(chuàng)新進(jìn)一步發(fā)揮“供給創(chuàng)造需求”的作用。中國疫后消費(fèi)?復(fù)蘇的過程主要以服務(wù)消費(fèi)的恢復(fù)性增長為主，且消費(fèi)市場低端產(chǎn)品過剩，尚未充分發(fā)揮出創(chuàng)新型供給對于新增消費(fèi)需求的輻射與帶動作用。

　　當(dāng)前階段，隨著中國人口老齡化問題不斷加劇及人口結(jié)構(gòu)的變化，我們在商品和服務(wù)消費(fèi)等方面仍有較大的挖掘和探索空間。例如，美國在疫后經(jīng)濟(jì)的?復(fù)蘇過程中，元宇宙、人工智能、大模型等創(chuàng)新領(lǐng)域所激發(fā)的新型消費(fèi)起到了重要的拉動作用，也活躍了消費(fèi)市場及預(yù)期。中國在高質(zhì)量的升級類與創(chuàng)新類消費(fèi)領(lǐng)域依然有較高的增長前景。

　　隨著中國經(jīng)濟(jì)由高速增長階段轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展階段，發(fā)展要求和發(fā)展條件都呈現(xiàn)新特征，特別是人民對美好生活的向往總體上已經(jīng)從“有沒有”轉(zhuǎn)向“好不好”，居民消費(fèi)呈現(xiàn)多樣化、多層次、多方面的特點(diǎn)，但相比之下高質(zhì)量產(chǎn)品和服務(wù)供給存在不足，特別是居住、交通通訊、文化娛樂等改善需求沒有得到較好滿足。

　　可通過加強(qiáng)供給側(cè)改革對于消費(fèi)的引導(dǎo)力度，不斷提升國內(nèi)供給質(zhì)量水平，推動供需在更高水平上實(shí)現(xiàn)良性循環(huán)。當(dāng)前正在推動落地的大規(guī)模以舊換新政策與設(shè)備更新政策也有利于消費(fèi)與生產(chǎn)之間的相互促進(jìn)，特別是有利于擴(kuò)大改善型消費(fèi)、耐用品消費(fèi)以及服務(wù)型消費(fèi)的比重。

　　此外，還需引導(dǎo)技術(shù)創(chuàng)新與消費(fèi)創(chuàng)新的有機(jī)結(jié)合，不斷擴(kuò)大創(chuàng)新型消費(fèi)品及創(chuàng)新型服務(wù)的供給。日韓美等發(fā)達(dá)國家實(shí)現(xiàn)服務(wù)消費(fèi)升級的經(jīng)驗(yàn)也表明，消費(fèi)升級的過程與產(chǎn)業(yè)升級的過程是相輔相成的。

　　強(qiáng)化社會保障體系

　　中國居民預(yù)防性儲蓄動機(jī)較強(qiáng)，對消費(fèi)產(chǎn)生擠出效應(yīng)，而社會保障體系的全面升級有助于降低預(yù)防性儲蓄動機(jī)，提升居民消費(fèi)意愿。

　　近年來中國社會保障覆蓋面不斷擴(kuò)大，但相較美日等發(fā)達(dá)國家，中國社會保障體系還有很大提升空間。以醫(yī)療和養(yǎng)老為例，目前，城鄉(xiāng)居民醫(yī)療保險和養(yǎng)老保險機(jī)制設(shè)計(jì)不夠完善，農(nóng)村和低收入群體養(yǎng)老和醫(yī)療負(fù)擔(dān)較重、獲得感較低，如農(nóng)民個人繳納的醫(yī)療保險從每人每年10元提升到400元，漲幅較大，但直觀上報銷比例卻未提升。此外，生育成本較高也對消費(fèi)產(chǎn)生了一定影響，教育支出、住房壓力、包括孕期檢查在內(nèi)的醫(yī)療費(fèi)用、儲蓄壓力增加、父母職業(yè)發(fā)展受限等因素均對家庭的消費(fèi)能力和意愿產(chǎn)生制約。

　　因此，建議暫停上調(diào)個人參保繳費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)，并增加低繳費(fèi)檔次，建立“多繳費(fèi)多收益”的激勵機(jī)制，縮小農(nóng)村和低收入群體與職工養(yǎng)老和醫(yī)療保險待遇差距，提升保障水平；還建議暫停上調(diào)社保繳納基數(shù)，或降低上調(diào)幅度。此舉一方面可以提高個人可支配收入；另一方面，也可以降低企業(yè)用工成本，緩解社會就業(yè)壓力。

　　財(cái)政支出方面，也要加強(qiáng)民生領(lǐng)域支出，加大對醫(yī)療、教育、就業(yè)、生育等領(lǐng)域的支持力度，完善社會保障體系，優(yōu)化稅制并強(qiáng)化稅收調(diào)節(jié)。一個社會的社會保障愈完善，人們?yōu)榻逃?、醫(yī)療及養(yǎng)老等長期支出所進(jìn)行的謹(jǐn)慎性儲蓄就會愈低，但另一方面，社會保障支出的來源也是當(dāng)前收入的一部分，過高社保會帶來類似于過高稅收一樣的緊縮效應(yīng)，因此也不必追求東歐高福利國家的社保水平。

　?。ㄗ髡邽橹姓\信國際研究院執(zhí)行院長）