圖：香港加快發(fā)展銀發(fā)經(jīng)濟(jì)及養(yǎng)老金融，為應(yīng)對(duì)人口老齡化創(chuàng)造有利條件。

　　香港面臨嚴(yán)峻的人口老齡化形勢(shì)，發(fā)展銀發(fā)經(jīng)濟(jì)具有必要性，同時(shí)存在機(jī)遇。研究顯示，按老年人口消費(fèi)能力，香港在“亞太區(qū)銀發(fā)經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)潛力指數(shù)”排名全球第四和亞太第二。目前，特區(qū)政府積極應(yīng)對(duì)人口老齡化，包括在政策規(guī)劃、跨境養(yǎng)老及醫(yī)療等方面給予長(zhǎng)者更多支援，業(yè)界提出許多務(wù)實(shí)舉措支持銀發(fā)經(jīng)濟(jì)，比如設(shè)立更多養(yǎng)老機(jī)構(gòu)、發(fā)展養(yǎng)老金融等。

　　隨著香港銀發(fā)經(jīng)濟(jì)發(fā)展藍(lán)圖將在上半年出爐，圍繞銀發(fā)經(jīng)濟(jì)的各項(xiàng)政策將更加清晰，有望提升業(yè)界參與度。于金融機(jī)構(gòu)而言，探索養(yǎng)老金融模式，在養(yǎng)老資產(chǎn)管理、養(yǎng)老保險(xiǎn)、強(qiáng)積金及其他配套養(yǎng)老投融資服務(wù)等加力支持，進(jìn)而在深化服務(wù)養(yǎng)老群體、支持銀發(fā)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的同時(shí)，更好地踐行社會(huì)責(zé)任。特區(qū)政府鼓勵(lì)創(chuàng)新養(yǎng)老金融產(chǎn)品，比如年金計(jì)劃、安老按揭、保單逆按計(jì)劃，以及銀色債券等?？偟膩?lái)看，加快發(fā)展銀發(fā)經(jīng)濟(jì)及養(yǎng)老金融，將為香港積極應(yīng)對(duì)人口老齡化創(chuàng)造有利條件。

　　一、香港銀發(fā)經(jīng)濟(jì)政策規(guī)劃日漸完善

　　其一，香港面臨嚴(yán)峻的人口老齡化問(wèn)題。2023年65歲及以上的人口達(dá)158萬(wàn)人，占總?cè)丝?1.65%，預(yù)期2046年這一比例將升至36%。香港的養(yǎng)老機(jī)構(gòu)及安老床位供應(yīng)不足，根據(jù)仲量聯(lián)行數(shù)據(jù)，2020至2032年間，65歲或以上人口數(shù)量預(yù)期增幅為46.3%，而安老院床位預(yù)期增幅僅0.24%，2032年前將出現(xiàn)超過(guò)6萬(wàn)個(gè)長(zhǎng)者房屋的空缺。除了居住問(wèn)題，香港安老服務(wù)面臨的另一個(gè)難題是生活成本偏高，長(zhǎng)者貧困人口占總貧困人口超過(guò)40%。特區(qū)政府對(duì)長(zhǎng)者投入大量援助，比如“長(zhǎng)者生活津貼”，同時(shí)結(jié)構(gòu)性長(zhǎng)者貧困及老無(wú)所養(yǎng)等議題需要配套政策提供持續(xù)支持，比如鼓勵(lì)居家養(yǎng)老、加強(qiáng)長(zhǎng)者早期照顧及醫(yī)護(hù)，減輕公立醫(yī)院服務(wù)壓力。

　　其二，香港高度重視應(yīng)對(duì)人口老齡化。2023年施政報(bào)告明確提出多項(xiàng)安老服務(wù)政策，包括增加跨境安老的選擇；擴(kuò)展長(zhǎng)者院舍照顧服務(wù)券計(jì)劃至護(hù)養(yǎng)院宿位；向“樂(lè)齡及康復(fù)創(chuàng)科應(yīng)用基金”額外注資10億元等五項(xiàng)措施。2024年的施政報(bào)告則成立“促進(jìn)銀發(fā)經(jīng)濟(jì)工作組”，計(jì)劃推出“促進(jìn)銀色消費(fèi)、發(fā)展銀色產(chǎn)業(yè)、推廣銀色品質(zhì)保證、推廣銀色財(cái)務(wù)及保障安排，以及釋放銀色生產(chǎn)動(dòng)力”等五個(gè)方面措施，以滿足銀發(fā)市場(chǎng)需要。中長(zhǎng)期來(lái)看，應(yīng)對(duì)人口老齡化是系統(tǒng)性工程，建議完善“長(zhǎng)者生活津貼”政策，包括優(yōu)化津貼范圍及考慮推出其他銀色消費(fèi)津貼，在支援長(zhǎng)者生活的同時(shí)也能帶動(dòng)銀色消費(fèi)，并在跨境養(yǎng)老等方面提供更細(xì)致的便利政策。

　　大灣區(qū)跨境養(yǎng)老創(chuàng)多贏

　　二、大灣區(qū)跨境養(yǎng)老發(fā)展成新趨勢(shì)

　　一方面，大灣區(qū)跨境養(yǎng)老政策更加完善。伴隨大灣區(qū)建設(shè)加快，跨境養(yǎng)老政策利好頻出。2019年2月頒布的《粵港澳大灣區(qū)發(fā)展規(guī)劃綱要》中指出，深化養(yǎng)老服務(wù)合作，支持港澳投資者在珠三角九市興辦養(yǎng)老等社會(huì)服務(wù)機(jī)構(gòu)，為港澳居民在廣東養(yǎng)老創(chuàng)造便利條件。2023年5月，粵港兩地政府簽署合作備忘錄，鼓勵(lì)兩地養(yǎng)老服務(wù)發(fā)展。2024年初，7間位于粵港澳大灣區(qū)的醫(yī)療機(jī)構(gòu)被納入香港長(zhǎng)者醫(yī)療券大灣區(qū)試點(diǎn)計(jì)劃，從財(cái)政支持上推動(dòng)港人赴大灣區(qū)內(nèi)地城市就醫(yī)。特區(qū)政府為支持跨境養(yǎng)老也出臺(tái)更多利好舉措，比如擴(kuò)展“長(zhǎng)者醫(yī)療券大灣區(qū)試點(diǎn)計(jì)劃”至大灣區(qū)九個(gè)內(nèi)地城市；利用醫(yī)健通平臺(tái)擴(kuò)大跨境醫(yī)療紀(jì)錄互通等。隨著大灣區(qū)養(yǎng)老事業(yè)與產(chǎn)業(yè)協(xié)同發(fā)展，跨境養(yǎng)老將迎來(lái)“春天”，加快提升跨境養(yǎng)老服務(wù)質(zhì)素。

　　另一方面，大灣區(qū)跨境養(yǎng)老實(shí)現(xiàn)多面共贏。香港的養(yǎng)老院以安老院為主，養(yǎng)老公寓占比偏少；大灣區(qū)內(nèi)地城市養(yǎng)老公寓的供給優(yōu)于香港，但是入住率低于香港。2015年以來(lái)，香港安老院宿位總量穩(wěn)步增長(zhǎng)，但主要以私營(yíng)為主。香港工會(huì)聯(lián)合會(huì)去年針對(duì)55歲或以上市民所做的調(diào)查顯示，超八成受訪者愿意前往大灣區(qū)內(nèi)地城市長(zhǎng)期居住或安老，96%受訪者贊成特區(qū)政府?dāng)U大購(gòu)買(mǎi)院舍計(jì)劃?？缇仇B(yǎng)老不但有效緩解香港長(zhǎng)者安老服務(wù)壓力，而且促進(jìn)兩地跨境消費(fèi)及健康醫(yī)療行業(yè)發(fā)展。大灣區(qū)城市為便利香港居民跨境養(yǎng)老，推出一系列便民惠民措施，包括粵港澳共同發(fā)布養(yǎng)老服務(wù)“灣區(qū)標(biāo)準(zhǔn)”。未來(lái)大灣區(qū)在養(yǎng)老服務(wù)一體化、專業(yè)化等方面還有大量提升空間，深化兩地政策合作將推動(dòng)跨境養(yǎng)老進(jìn)一步延伸。

　　養(yǎng)老金融服務(wù)亟待創(chuàng)新

　　三、在港發(fā)展養(yǎng)老金融將大有可為

　　香港人口老齡化具有自身特點(diǎn)，主要表現(xiàn)為一定范圍內(nèi)的老年消費(fèi)能力較強(qiáng)，及就業(yè)率逐年上升。香港退休人士的每月支出約1.5萬(wàn)港元，具有一定消費(fèi)能力。另外，老年群體就業(yè)率逐年提升，65歲及以上的老年人勞動(dòng)人口參與率為13.9%，60至64歲的老年人勞動(dòng)人口參與率高達(dá)48.8%。同時(shí)，香港的養(yǎng)老金制度是多層次的體系，具體有三大支柱。第一支柱是公共養(yǎng)老金體系，即為貧困人群生活兜底的社會(huì)福利。第二支柱是強(qiáng)積金制度（MPF），是香港養(yǎng)老金體系的中堅(jiān)力量，可由個(gè)人靈活投資。第三支柱是自愿儲(chǔ)蓄性私人退休計(jì)劃，香港金融市場(chǎng)提供的投資產(chǎn)品豐富，能滿足不同人士在養(yǎng)老投資方面的需求。香港生活成本較高，養(yǎng)老投資需求亟待開(kāi)發(fā)更多產(chǎn)品，近年金融機(jī)構(gòu)積極探索養(yǎng)老金融服務(wù)創(chuàng)新，加大布局跨境養(yǎng)老。

　　銀發(fā)經(jīng)濟(jì)及安老服務(wù)發(fā)展更需要金融支持。在港發(fā)展養(yǎng)老金融建議關(guān)注三個(gè)方面：一是搭建養(yǎng)老金融服務(wù)體系。養(yǎng)老金融在內(nèi)地是“五篇大文章”的重點(diǎn)之一，內(nèi)地金融機(jī)構(gòu)已有大量的實(shí)踐探索，政策及監(jiān)管也有明確指引，在港發(fā)展養(yǎng)老金融首要是建立相應(yīng)的服務(wù)機(jī)制，比如設(shè)立專門(mén)的產(chǎn)品及服務(wù)管理部門(mén)，整合養(yǎng)老金融相關(guān)產(chǎn)品及服務(wù)，滿足長(zhǎng)者各類金融服務(wù)需求；二是建立健全養(yǎng)老金融支持政策。近年來(lái)銀發(fā)經(jīng)濟(jì)和銀色產(chǎn)業(yè)的類型更加豐富，銀發(fā)消費(fèi)市場(chǎng)擴(kuò)容及養(yǎng)老機(jī)構(gòu)設(shè)立增加，圍繞這些新的產(chǎn)業(yè)行業(yè)需要有專門(mén)的授信、風(fēng)險(xiǎn)及投資政策，金融機(jī)構(gòu)在其中可以發(fā)揮投融資作用，通過(guò)發(fā)展“投資＋信貸＋基金＋I(xiàn)PO”實(shí)現(xiàn)銀發(fā)經(jīng)濟(jì)的良性循環(huán)；三是加強(qiáng)適老化金融服務(wù)支撐。隨著數(shù)字經(jīng)濟(jì)和網(wǎng)絡(luò)消費(fèi)等興起，傳統(tǒng)的金融服務(wù)網(wǎng)點(diǎn)亟待更新改造，例如提供符合長(zhǎng)者群體的窗口服務(wù)、金融服務(wù)流程及線上化的應(yīng)用程式等，以及開(kāi)展長(zhǎng)者的金融知識(shí)宣傳、防詐騙知識(shí)宣傳等，建立“養(yǎng)老金融＋社會(huì)公益”聯(lián)動(dòng)機(jī)制，守護(hù)好長(zhǎng)者“錢(qián)袋子”。

　　金融機(jī)構(gòu)抓緊銀發(fā)機(jī)遇

　　四、前景展望

　　雖然香港的人口老齡化問(wèn)題日益嚴(yán)峻，但具有發(fā)展銀發(fā)經(jīng)濟(jì)及養(yǎng)老金融的潛力。新的養(yǎng)老模式值得借鑒，近年來(lái)興起的跨境養(yǎng)老抓住了大灣區(qū)建設(shè)及兩地深化互聯(lián)互通的新機(jī)遇，通過(guò)完善跨境養(yǎng)老政策、發(fā)展跨境養(yǎng)老機(jī)構(gòu)及創(chuàng)設(shè)優(yōu)質(zhì)的跨境養(yǎng)老服務(wù)，更好地滿足香港居民安老需求。

　　內(nèi)地與香港互聯(lián)互通機(jī)制持續(xù)深化，近年圍繞跨境投融資推出大量的政策及便利舉措，比如跨境理財(cái)通2.0及其他跨境投融資產(chǎn)品，特別是在內(nèi)地走向深度人口老齡化階段后，不少內(nèi)地中老年客群選擇到香港進(jìn)行投資，其中包括養(yǎng)老保險(xiǎn)、家族代際傳承及其他養(yǎng)老投資。加上內(nèi)地延遲退休政策出臺(tái)，內(nèi)地居民更加青睞香港養(yǎng)老保險(xiǎn)財(cái)富規(guī)劃的比較價(jià)值。

　　對(duì)于在港中資銀行及保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)而言，一方面應(yīng)加快整合跨境養(yǎng)老金融體系，完善匹配跨境養(yǎng)老客群的保險(xiǎn)、理財(cái)及家族信托、家族辦公室等產(chǎn)品及服務(wù)體系，既充分發(fā)揮境內(nèi)外聯(lián)動(dòng)優(yōu)勢(shì)，為內(nèi)地居民赴港養(yǎng)老投資提供便利，也立足香港市場(chǎng)，為香港居民到大灣區(qū)跨境養(yǎng)老提供出行、繳費(fèi)、醫(yī)療等配套的支付服務(wù)；另一方面還需要緊跟兩地養(yǎng)老金融發(fā)展需求，共同探索發(fā)展第三支柱體系，比如設(shè)計(jì)符合不同老年客群的安老服務(wù)，例如在大灣區(qū)建立香港保險(xiǎn)售后服務(wù)中心等?？偟膩?lái)看，內(nèi)地和香港互聯(lián)互通深化及大灣區(qū)加快融合，將為跨境養(yǎng)老金融帶來(lái)更多機(jī)遇。

　　（作者為上海金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室特聘研究員。本文僅代表個(gè)人觀點(diǎn)）