圖:黃金價(jià)格

　　美國(guó)總統(tǒng)特朗普宣布對(duì)等關(guān)稅政策，將對(duì)進(jìn)口商品加征至少10%對(duì)等關(guān)稅，貿(mào)易逆差最大的60多個(gè)國(guó)家和地區(qū)將面臨更高稅率。中國(guó)、歐盟、日本分別被加征34%、20%和24%關(guān)稅。鋼鐵、鋁、銅和黃金等則被排除在對(duì)等關(guān)稅之外。白宮稱10%的對(duì)等關(guān)稅政策于上周六（5日）生效，更高稅率將于今日（9日）起執(zhí)行。

　　美國(guó)財(cái)長(zhǎng)貝森特對(duì)談判持觀望態(tài)度，稱只要貿(mào)易伙伴不反制，目前的稅率不會(huì)再提高。不過(guò)，中國(guó)于上周表示，自周四（10日）起，對(duì)美國(guó)的所有進(jìn)口商品，在現(xiàn)行關(guān)稅稅率基礎(chǔ)上加征34%關(guān)稅，以示反擊。據(jù)報(bào)，歐盟和加拿大亦正在制定反擊策略。市場(chǎng)憂慮關(guān)稅戰(zhàn)恐愈演愈烈，令全球經(jīng)濟(jì)衰退，資金紛紛流入美元及瑞郎等避險(xiǎn)貨幣。

　　現(xiàn)貨金價(jià)于上星期再創(chuàng)歷史新高，高見(jiàn)3167美元，已達(dá)我們?cè)缜澳繕?biāo)價(jià)每盎司3062美元。近期各華爾街大行紛紛上調(diào)對(duì)金價(jià)高位預(yù)期，高盛將2025年底的金價(jià)預(yù)測(cè)上調(diào)至3300美元；瑞銀更預(yù)計(jì)，若關(guān)稅戰(zhàn)等地緣政治風(fēng)險(xiǎn)上行，金價(jià)不排除會(huì)飆至3500美元。

　　短期料3000美元整固

　　黃金仍然是我們今年看好的投資產(chǎn)品之一，對(duì)現(xiàn)貨金價(jià)短線目標(biāo)價(jià)為每盎司3200美元水平，不過(guò)執(zhí)筆之時(shí)，受美國(guó)關(guān)稅政策影響，現(xiàn)貨金價(jià)暫時(shí)回落3000美元水平附近約50天線上方整固。投資者需留意的是，由于特朗普關(guān)稅政策現(xiàn)時(shí)仍是市場(chǎng)關(guān)注的風(fēng)險(xiǎn)因素之一，短線對(duì)各類資產(chǎn)走勢(shì)影響都較大，現(xiàn)貨金價(jià)短線若難以企穩(wěn)50天線約2947美元水平，不排除下試每盎司2900美元。唯短線整固之后，金價(jià)中長(zhǎng)線仍有望再下一城。

　?。ü獯笞C券國(guó)際產(chǎn)品開發(fā)及零售研究部）