花旗發(fā)表研報(bào)指，預(yù)計(jì)港交所（00388）2025財(cái)年第一季歸屬利潤(rùn)為39億元，按季及按年分別增長(zhǎng)3%及31%；總收入預(yù)期達(dá)67億元，按季及按年分別增長(zhǎng)5%及29%，主要受惠港股日均成交額激增。

　　該行表示，由于香港未平倉(cāng)合約及保證金要求按季錄得縮減，拖累投資收入可能按季下降。隨著在美上市的中國(guó)美國(guó)存讬憑證（ADR）退市風(fēng)險(xiǎn)浮現(xiàn)，估計(jì)若所有中國(guó)ADR交易量回流香港，將為港交所港股日均成交額帶來(lái)約240億元的增量效益。

　　另外，花旗將港交所2025財(cái)年每股盈利預(yù)測(cè)上調(diào)1%；2026及2027財(cái)年預(yù)測(cè)則下調(diào)2%至3%。該行將港交所目標(biāo)價(jià)由410元下調(diào)至385元，給予“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)。

　　瑞銀預(yù)測(cè)港交所今年首季收入按年增長(zhǎng)28%至66億元，純利料增長(zhǎng)27%至38億元。按季比較，該行預(yù)測(cè)港交所首季收入增長(zhǎng)4%，純利基本持平，主要是由于今年最低稅率調(diào)整所帶來(lái)的額外稅務(wù)開(kāi)支，外部投資組合表現(xiàn)欠佳或拖累首季淨(jìng)投資收益按年下跌14%至11.6億元。