圖：美企業(yè)在轉(zhuǎn)嫁成本方面面臨挑戰(zhàn)，反映美國內(nèi)需疲軟。

　　本周黃金突破關(guān)鍵心理整數(shù)關(guān)口，昨日一度觸及3328美元，再創(chuàng)歷史新高，日內(nèi)漲幅超過1.5%。黃金本周累計(jì)漲逾3.5%，受到貿(mào)易戰(zhàn)升級，避險情緒持續(xù)升溫，資金流入黃金等安全資產(chǎn)明顯增加。

　　基本面上，最新消息顯示，美國總統(tǒng)特朗普下令將對部分中方商品的關(guān)稅由原本145%進(jìn)一步大幅上調(diào)至245%。調(diào)整商品涵蓋新能源、半導(dǎo)體原材料、高端制造設(shè)備及醫(yī)藥中間體等領(lǐng)域。此舉引發(fā)市場對全球供應(yīng)鏈中斷、企業(yè)盈利下滑與經(jīng)濟(jì)衰退的強(qiáng)烈憂慮，避險需求瞬間升溫，黃金成為資金首選。

　　美國3月PPI遜預(yù)期

　　數(shù)據(jù)面上，美國3月PPI（生產(chǎn)者物價指數(shù)）低于預(yù)期，整體PPI按年升2.7%，低于預(yù)期的3.3%，2月為3.2%，按月則收縮0.4%，低于預(yù)期升0.2%。核心PPI方面，期內(nèi)錄得3.3%的按年升幅，低于預(yù)期的升3.6%。整體PPI數(shù)據(jù)低于預(yù)期反映上游價格壓力迅速降溫，表明企業(yè)在轉(zhuǎn)嫁成本方面面臨挑戰(zhàn)，也再次印證美國內(nèi)需疲軟。與CPI同步疲軟的背景下，市場對美聯(lián)儲年內(nèi)兩次降息的預(yù)期進(jìn)一步鞏固，為黃金提供了堅(jiān)實(shí)的基本面支撐。

　　技術(shù)分析上，黃金日線圖顯示價格延續(xù)強(qiáng)勢多頭格局。各級移動均線呈多頭排列，金價穩(wěn)站于MA5、MA20及MA50上方，沿布林帶上軌強(qiáng)勢上行。MACD柱體擴(kuò)張且雙線持續(xù)發(fā)散上行，未出現(xiàn)背離信號，顯示多頭動能持續(xù)強(qiáng)勁。RSI指標(biāo)升至87，雖處于超買區(qū)，但無轉(zhuǎn)弱跡象，顯示短線仍具上行空間。4小時圖中，黃金價格自旗型整理區(qū)間（3150至3185美元）突破后量價齊升，構(gòu)成標(biāo)準(zhǔn)上升趨勢延續(xù)形態(tài)。目前短期支撐位見于3285與3250美元，若價格穩(wěn)守該區(qū)間，下一階段將挑戰(zhàn)3350甚至3380美元。

　　在避險需求增強(qiáng)、聯(lián)準(zhǔn)會降息預(yù)期升溫及通脹放緩等三重基本面利多驅(qū)動下，黃金維持強(qiáng)勢多頭結(jié)構(gòu)。盡管技術(shù)面顯示短線或有超買修正風(fēng)險，但整體上行趨勢未變。建議操作上可采“逢低做多”策略，關(guān)注3285與3250美元支撐區(qū)，止損建議設(shè)于3225美元下方，目標(biāo)價位看向3350與3380美元。短線投資者應(yīng)警惕高位震蕩與潛在獲利回吐壓力，嚴(yán)格控制倉位與風(fēng)險。

　?。ㄗ髡邽榕聿┉h(huán)球創(chuàng)富學(xué)院創(chuàng)辦人@ppgpahk）