受關(guān)稅政策影響，美國零售銷售創(chuàng)兩年來最大升幅，3月按月增1.4%，預(yù)期為升1.3%。消費(fèi)者趕在關(guān)稅生效前購買汽車和電子產(chǎn)品，期內(nèi)，扣除汽車的零售銷售按月增加0.5%，預(yù)期為升0.3%。聯(lián)儲局主席鮑威爾淡化減息預(yù)期，稱勞動力市場的強(qiáng)勁表現(xiàn)仰仗于物價保持穩(wěn)定，須防范關(guān)稅導(dǎo)致通脹持續(xù)過熱。美國克利夫蘭聯(lián)儲行長哈馬克則明言，聯(lián)儲局有充分理由按兵不動，當(dāng)前重要的是維持通脹預(yù)期穩(wěn)定。

　　特朗普近期公開批評鮑威爾及其貨幣政策，對美聯(lián)儲獨(dú)立性的擔(dān)憂導(dǎo)致避險情緒彌漫金融市場，加上中美貿(mào)易爭端暫時仍未見明朗，美匯指數(shù)一度跌至3年新低，周一見97.921，創(chuàng)下2022年3月以來的低位。

　　市場避險情緒高漲

　　而受避險情緒蔓延，美元大幅回落，令到資金尋求其他資產(chǎn)避險，多只外幣迎來一輪反彈。當(dāng)中加元創(chuàng)下去年10月以來的新高。美元兌加元今年4月以來由高位約1.44回落，先后跌穿50天及250天移動平均線，并失守1.4的心理關(guān)口，于周一曾低見1.3781。加拿大央行上周議息會議宣布將利率維持在2.75%不變，為連續(xù)第七次下調(diào)利率后首次按兵不動，結(jié)果符合市場預(yù)期。

　　執(zhí)筆之時，美元兌加元雖暫時似乎喘定，但仍然未能重返1.4大關(guān)之上。我們認(rèn)為，加元走勢短線或仍與美國關(guān)稅政策息息相關(guān)，下方低位料為1.36，上方高位為1.4。不過，由于美元兌加元日線圖14天相對強(qiáng)弱指數(shù)已逐漸逼近超賣區(qū)間，投資者需留意短線出現(xiàn)技術(shù)反彈。

　?。ü獯笞C券國際產(chǎn)品開發(fā)及零售研究部）