圖：紫金礦業(yè)（02899）

　　紫金礦業(yè)（02899）在2025年一季度公司礦產金產量同比增加13%，礦產銅產量同比增加9%，礦產鋅產量同比下降10%；實現(xiàn)營業(yè)收入789.28億元（人民幣，下同），同比增加6%，實現(xiàn)歸母淨利潤101.67億元，同比增加62%，礦山企業(yè)毛利率為59.94%，同比增長5.44個百分點。

　　估值與分紅優(yōu)勢明顯

　　與2024年第四季度環(huán)比，2025年第一季度礦產金產量環(huán)比增加2%，礦產銅產量環(huán)比增加3%，礦產鋅產量環(huán)比下降9%；營業(yè)收入環(huán)比增加8%，歸母淨利潤環(huán)比增長32%，2025年第一季度礦山企業(yè)毛利率為59.94%，環(huán)比增長1.23個百分點。

　　從市盈率與市淨率的角度看，紫金礦業(yè)的估值水準較同業(yè)其他上市公司偏低，較其自身歷史而言，當前其市盈率處于近10年歷史分位數(shù)的10%水準以下，估值方面優(yōu)勢明顯。在分紅方面，根據(jù)公司公布的分配預案，董事會建議公司2024年度股利分配預案為每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利2.8元（含稅）。公司在估值與分紅領域優(yōu)勢明顯。

　　國際金價在近一年連續(xù)創(chuàng)新高，未來金價漲幅存在放緩的可能，但貿易摩擦、美國通脹預期上升等因素提升了資金的避險需求，金價在未來一段時間或仍將維持高位。紫金礦業(yè)在生產能力、盈利能力、資產穩(wěn)定性與估值分紅方面均存在優(yōu)勢，紫金礦業(yè)股價未來仍將保持穩(wěn)中有升的趨勢。

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