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?指點(diǎn)金山/地緣風(fēng)險(xiǎn)降 黃金下試3199美元\文 翼

2025-07-01 05:02:12大公報(bào)
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  美匯上周跌超過2%,最低見96.99,美匯已連跌五個(gè)月,勢(shì)創(chuàng)下自1986年以來最差的上半年走勢(shì);原油價(jià)格周跌12%,創(chuàng)年內(nèi)最差;現(xiàn)貨黃金跌幅擴(kuò)大,觸及近一個(gè)月最低。中東局勢(shì)緩和、美國宏觀數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)弱、聯(lián)儲(chǔ)局主席鮑威爾偏鴿派表態(tài)及貿(mào)易協(xié)議談判進(jìn)展削弱黃金避險(xiǎn)需求。

  本周市場(chǎng)將再度聚焦關(guān)稅談判問題,并關(guān)注美國6月ISM制造業(yè)PMI、ADP就業(yè)數(shù)據(jù)、初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)、非農(nóng)報(bào)告等關(guān)鍵數(shù)據(jù),同時(shí)全球央行行長(zhǎng)會(huì)議及鮑威爾去留動(dòng)向猜測(cè)也備受關(guān)注。多空交織下,市場(chǎng)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)或加劇。

  過去一周,中東地緣風(fēng)險(xiǎn)暫緩。美國6月Markit制造業(yè)和服務(wù)業(yè)PMI雖擴(kuò)張,5月新屋銷售驟降、貿(mào)易逆差擴(kuò)大、一季度GDP終值下修、消費(fèi)支出與個(gè)人收入創(chuàng)多年新低,續(xù)請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)升至兩年高位,不過5月耐用品訂單大幅增長(zhǎng);通脹方面,5月核心PCE物價(jià)環(huán)比上漲0.2%,消費(fèi)動(dòng)能趨弱。聯(lián)儲(chǔ)局受政治經(jīng)濟(jì)夾擊,鮑威爾在國會(huì)報(bào)告中強(qiáng)調(diào)降息需更多數(shù)據(jù)支撐;9月或現(xiàn)降息窗口,關(guān)稅是關(guān)鍵變數(shù),特朗普對(duì)其不滿并考慮接替人選。市場(chǎng)避險(xiǎn)邏輯生變,中東局勢(shì)緩和疊加美國經(jīng)濟(jì)疲軟,對(duì)黃金支撐顯著弱化。

  關(guān)注央行行長(zhǎng)會(huì)談

  本周重點(diǎn)關(guān)注貿(mào)易關(guān)稅、全球主要央行行長(zhǎng)會(huì)談、美國宏觀數(shù)據(jù)及鮑威爾辭職言論等。7月“關(guān)稅大限”臨近,美國財(cái)長(zhǎng)稱可能對(duì)20國重征“對(duì)等關(guān)稅”,特朗普以數(shù)字服務(wù)稅為由終止與加拿大貿(mào)易談判。全球主要央行行長(zhǎng)將進(jìn)行小組會(huì)談,影響經(jīng)濟(jì)及未來。此外,非農(nóng)數(shù)據(jù)即將公布,市場(chǎng)預(yù)期6月非農(nóng)就業(yè)增加12.9萬,失業(yè)率4.2%,若令人失望,聯(lián)儲(chǔ)局9月或開始寬松政策,10月和12月再降息。同時(shí)關(guān)于鮑威爾的去留言論也會(huì)擾動(dòng)市場(chǎng)。

  技術(shù)分析,黃金短期有下探震蕩修正跡象,重要支撐位在3199至3232美元,跌破3199美元存下行風(fēng)險(xiǎn),關(guān)鍵阻力3324至3355美元,站穩(wěn)3355美元有轉(zhuǎn)強(qiáng)機(jī)會(huì)。

  (作者為第一金(福而偉金融控股集團(tuán)成員)高級(jí)分析師)

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