圖：比亞迪（01211）

　　比亞迪（01211）是全球新能源汽車龍頭企業(yè)。2025年第一季度實現營業(yè)收入1703.6億元人民幣，同比增長36.35%；歸屬于上市公司股東的淨利潤為91.55億元人民幣，同比增長100.38%。集團毛利率為20.1%，環(huán)比增長3.1個百分點，同比下降1.8個百分點。整體來看，在宏觀經濟不確定性加劇以及競爭持續(xù)激烈的背景下，比亞迪業(yè)績表現依舊穩(wěn)健。

　　上半年海外銷量增1.3倍

　　上半年比亞迪海外銷量超過47萬輛，同比增長132%，再創(chuàng)新高。同時集團在多個國家加速布局，在巴西、印尼、土耳其等國家建設工廠。5月，比亞迪在匈牙利設立了新的歐洲總部及研發(fā)中心，年底歐洲銷售網點將超過1000家。展望下半年，集團有望在歐洲、東南亞等地快速放量，進一步鞏固其全球新能源汽車龍頭地位。

　　比亞迪智能泊車媲美L4級，承諾在中國市場，對所有天神之眼車輛在智能泊車場景下的安全及損失全面兜底。近年來，不管是自研算力晶片的垂直整合和自主自控，還是全系配備天神之眼的“智駕平權”，都彰顯了比亞迪迅速發(fā)力智能化的決心。而本次為安全兜底顯示比亞迪正在率先構建智駕責任生態(tài)，彰顯了比亞迪對自身智駕技術的信心，有助提升比亞迪智駕競爭優(yōu)勢。

　　比亞迪憑借技術領先優(yōu)勢和品牌效應，在中國和海外市場占據有利地位。隨著高階智駕普及，銷量以及海外市場將放量增長，集團盈利水平有望進一步提升。截至7月10日收盤，比亞迪遠期市盈率約14.9倍，較5年均值低68%，也低于行業(yè)平均水平的20.2倍，估值具備吸引力。（作者為招商永隆銀行證券分析師，證監(jiān)會持牌人士，并沒持有上述股份）