中國速凍食品行業(yè)正迎來新一輪發(fā)展機遇，而作為行業(yè)絕對龍頭的安井食品(02648.HK)即將登陸香港資本市場，引發(fā)市場廣泛關(guān)注。6月25日，安井食品正式啟動招股程序，計劃發(fā)行近4000萬股H股，最高發(fā)售價為每股66港元，預(yù)計募集資金凈額約24.96億港元。此次港股上市，不僅是安井食品資本化進程的重要里程碑，更是其全球化戰(zhàn)略的關(guān)鍵一步。

　　集團已訂立基石投資協(xié)議，據(jù)此，基石投資者已同意在遵守若干條件的情況下，按發(fā)售價認(rèn)購或促使其指定實體認(rèn)購總金額9000萬美元(或7.06億港元)可購入的發(fā)售股份數(shù)目。按發(fā)售價每股H股66.00港元(即最高發(fā)售價)計算，基石投資者將認(rèn)購的發(fā)售股份總數(shù)將為1070.37萬股發(fā)售股份。

　　基石投資者包括上海景林及華泰資本投資(與景林場外掉期有關(guān))、景林資產(chǎn)管理香港有限公司(“香港景林”)、HT Investment Limited(“Hosen Capital”，Hosen Private Equity III, L.P.的全資子公司)、Torus Fund SP(“Torus”)、FCP Domains Co., Ltd.(“FCP Domains”)、NonaVerse (Hong Kong) Limited(“NonaVerse”)。

　　行業(yè)龍頭地位穩(wěn)固，市場份額持續(xù)領(lǐng)先

　　安井食品成立于2001年，經(jīng)過二十余年發(fā)展，已成長為中國速凍食品行業(yè)的標(biāo)桿企業(yè)。根據(jù)弗若斯特沙利文數(shù)據(jù)，2024年安井食品以6.6%的市場份額位居行業(yè)第一，遠(yuǎn)超同行。細(xì)分領(lǐng)域中，公司在速凍調(diào)制食品市場的占有率高達(dá)13.8%，是第二名的五倍;速凍菜肴制品市場份額達(dá)5.0%，超過第二名至第四名的總和。這種領(lǐng)先優(yōu)勢不僅體現(xiàn)在市場份額上，更體現(xiàn)在全國12大生產(chǎn)基地的產(chǎn)能布局、56個駐外營銷機構(gòu)的渠道網(wǎng)絡(luò)，以及覆蓋家庭、餐飲、商超等多場景的產(chǎn)品矩陣中。

　　多元化品牌戰(zhàn)略，打造超級大單品

　　安井食品的成功離不開其精準(zhǔn)的品牌和產(chǎn)品策略。公司以“安井”為核心品牌，輔以“凍品先生”“安井小廚”等子品牌，并通過收購“洪湖誘惑”“柳伍”等品牌進一步豐富產(chǎn)品線。截至2024年，公司已培育出39個年收入超億元的“大單品”，其中2019年推出的“鎖鮮裝”系列表現(xiàn)尤為亮眼，2022年營收突破10億元后仍保持年均18%以上的增速。這種持續(xù)打造爆款的能力，為安井食品在競爭激烈的速凍食品市場中贏得了穩(wěn)定的增長動能。

　　穩(wěn)健的財務(wù)表現(xiàn)與高分紅回報

　　盡管2024年國內(nèi)消費環(huán)境承壓，安井食品仍實現(xiàn)營收150.3億元、凈利潤15.14億元，同比分別增長7.7%和0.5%。長期來看，公司2010-2024年營收和凈利潤的復(fù)合增長率分別達(dá)22.6%和32.2%，展現(xiàn)出較強的跨周期經(jīng)營能力。此外，公司持續(xù)回饋股東，2024年分紅及回購金額超10億元，股息率在食品飲料行業(yè)中位居前列。

　　全球化布局加速，東南亞市場潛力巨大

　　此次港股上市，安井食品將重點拓展海外市場，尤其是東南亞地區(qū)。招股書顯示，募資資金的35%將用于擴大銷售及經(jīng)銷網(wǎng)絡(luò)，35%用于優(yōu)化供應(yīng)鏈。東南亞火鍋餐飲市場增速高達(dá)14.4%，且尚未出現(xiàn)成熟的冷凍食品品牌，這為安井食品提供了廣闊的增長空間。此外，公司還計劃通過收購歐洲本地企業(yè)，將中國的成熟經(jīng)驗與海外市場結(jié)合，進一步打開全球化局面。

　　港股上市恰逢其時，資本助力再攀高峰

　　今年以來，香港資本市場表現(xiàn)活躍，成為全球IPO融資的領(lǐng)頭羊。安井食品選擇此時登陸港股，不僅能夠借助國際資本平臺提升品牌影響力，還能在全球投資者對中國消費賽道關(guān)注度升溫的背景下，進一步拓寬融資渠道?；顿Y者陣容豪華，彰顯市場對其發(fā)展前景的信心。

　　從中國速凍食品龍頭到全球化品牌，安井食品的每一次戰(zhàn)略升級都精準(zhǔn)踩中行業(yè)趨勢。此次港股上市，既是其厚積薄發(fā)的成果展現(xiàn)，也是未來高質(zhì)量發(fā)展的新起點。隨著中國速凍食品行業(yè)集中度提升、海外市場加速開拓，安井食品有望在資本與產(chǎn)業(yè)的雙輪驅(qū)動下，書寫更廣闊的增長故事。